Banco de la República mantiene la tasa de interés en 9,25%

La Junta Directiva del Banco de la República decidió, por mayoría, mantener inalterada la tasa de interés de política monetaria en 9,25%, en una determinación que refleja prudencia frente a los riesgos inflacionarios y al entorno macroeconómico. Cuatro directores respaldaron la decisión, mientras que dos votaron por una reducción de 50 puntos básicos y uno por un recorte de 25 pbs.

En primer lugar, el emisor evaluó el comportamiento reciente de la inflación. Tras haber aumentado al 5,5% anual en octubre, la inflación total descendió a 5,3% en noviembre. Sin embargo, este nivel se mantiene por encima del registrado a finales de 2024. A su vez, la inflación básica, que excluye alimentos y precios regulados, se ubicó en 4,9%, inferior al 5,2% observado a cierre de 2024.

Le puede interesar (Aunap y Banco Agrario avanzan en el acceso a créditos para pescadores de Tumaco, Nariño)

No obstante, y pese a esta moderación, la Junta advirtió que las expectativas de inflación a uno y dos años aumentaron en mayor grado que la inflación observada, un factor que limita el margen para acelerar los recortes en la tasa de interés.

En cuanto a la actividad económica, el Banco destacó que el PIB creció 3,4% anual en el tercer trimestre, según la serie desestacionalizada, superando el pronóstico del equipo técnico, que era de 3,0%. Este desempeño estuvo impulsado principalmente por la demanda interna, con una expansión del consumo total del 5,6%, lo que evidencia un dinamismo mayor al previsto.

A este panorama se suma el frente fiscal. La no aprobación de la Ley de Financiamiento obliga al Gobierno Nacional a adoptar medidas que contribuyan a equilibrar el Presupuesto General de la Nación para 2026, un elemento que también fue considerado en la discusión de política monetaria.

En el sector externo, la Junta señaló que el déficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos alcanzó 2,4% del PIB en el tercer trimestre, cifra superior a la registrada en el mismo periodo de 2024, cuando fue de 1,5%. Este deterioro obedeció principalmente al déficit de la balanza comercial de bienes, en un contexto de mayor crecimiento de la demanda interna.

Finalmente, el Banco de la República tuvo en cuenta el entorno internacional. Las condiciones financieras externas continúan holgadas, luego de la tercera reducción consecutiva de la tasa de interés en Estados Unidos, que la situó en un rango de 3,5% a 3,75%, el nivel más bajo de los últimos tres años. Sin embargo, persisten altas tensiones geopolíticas, lo que añade incertidumbre al panorama global.

Con esta decisión, la mayoría de la Junta Directiva reafirmó una postura cautelosa de la política monetaria, orientada a asegurar la convergencia de la inflación hacia la meta. En ese sentido, el Banco reiteró que los futuros movimientos de la tasa de interés dependerán de la evolución de la inflación y sus expectativas, del desempeño de la actividad económica y del balance de riesgos internos y externos.

Otras noticias