Gobierno expide borrador de decreto que busca repatriar $125 billones de los ahorros en fondos de pensiones

El Gobierno nacional dio a conocer el borrador de un decreto que modificaría las condiciones actuales para las inversiones en el exterior por parte de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), con ello estos tendrían que repatriar $125 billones de los ahorros de los afiliados al sistema pensional.

El documento plantea una reducción progresiva del límite permitido, con el objetivo de reforzar el papel del ahorro pensional en el financiamiento de sectores considerados estratégicos para la economía nacional.

Según el texto difundido, la nueva regulación se aplicaría en un período de cinco años. Durante los primeros tres años, las AFP estarían obligadas a reducir el porcentaje de recursos invertidos fuera del país del 49% actual a un 35%.

Posteriormente, en los dos años siguientes, el porcentaje máximo de inversión extranjera se limitaría a un 30%.

Para el exministro de Hacienda José Manuel Restrepo y rector de la Universidad EIA, uno de los problemas con el retorno de los dineros es que el problema está en que uno de los principales problemas es la limitada capacidad del país para absorberlos en proyectos productivos.

“En Colombia no existen proyectos suficientes para invertir $125 billones, por lo que muy seguramente los fondos no tendrán muchas más alternativas distintas a invertir en TES”, afirmó y evidenció que ello facilitaría el acceso del Gobierno al financiamiento local.

La propuesta, que aún se encuentra en fase de socialización, fue sustentada con el argumento de que el ahorro institucional de largo plazo debe responder a las necesidades de financiamiento de sectores que aporten al crecimiento económico interno.

En particular, el borrador del decreto identifica como áreas prioritarias la infraestructura, la vivienda, la energía y los proyectos productivos, por considerarse actividades con efectos multiplicadores sobre el empleo, la inversión y la producción nacional.

El documento no establece un mecanismo inmediato de ejecución, sino que plantea una transición gradual que permita a las administradoras ajustar sus portafolios sin generar impactos abruptos sobre los afiliados ni sobre los rendimientos del sistema pensional.

Tampoco se modifica la naturaleza de los instrumentos en los que pueden invertir las AFP, sino que se concentra en la distribución geográfica de los recursos administrados.

Este ajuste se sumaría a las discusiones actuales sobre el papel de las AFP en el modelo pensional colombiano. Aunque el decreto no modifica el esquema de contribuciones ni el régimen de pensiones como tal, su contenido refleja una intención del Ejecutivo de orientar los flujos de capital que manejan estos fondos hacia la financiación de proyectos internos que se alineen con los objetivos del Plan Nacional de Desarrollo.

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