Ecopetrol afronta incremento de costos por ocho años sin nuevos campos de exploración

Ecopetrol atraviesa un escenario en el que la estabilidad operativa contrasta con tensiones crecientes en sus indicadores financieros.

Así lo expuso Mónica de Greiff, exintegrante de la junta directiva de la compañía, quien explicó que la empresa mantiene el cumplimiento de sus metas técnicas, pero soporta el efecto acumulado de más de ocho años sin incorporar campos nuevos de exploración.

Esa situación, señaló, ha modificado las condiciones de producción y presiona de forma directa los costos del portafolio petrolero.

De Greiff revisó el comportamiento reciente de Ecopetrol y describió una estructura operativa que continúa ejecutando los planes trazados, aunque sin el respaldo de hallazgos que renueven las reservas.

Esa falta de nuevos desarrollos, afirmó, obliga a acudir de forma intensiva a procesos de recuperación secundaria y terciaria, conocidos como recobro, que demandan inversiones mucho más elevadas que las necesarias para extraer crudo en campos jóvenes.

La exdirectiva explicó que, en periodos previos, producir un barril de petróleo podía acercarse a un costo marginal.

Hoy, en cambio, la operación sobre yacimientos antiguos eleva ese valor a niveles que alteran el equilibrio entre ingresos y gastos.

De Greiff planteó que esta transformación del esquema productivo es consecuencia directa del prolongado estancamiento exploratorio, un elemento que —según dijo— pesa de manera contundente en los resultados de la empresa.

Recordó que no contar con campos nuevos obliga a sostener volúmenes mediante técnicas avanzadas de recobro que requieren inyecciones continuas de capital.

Ese diferencial, indicó, modifica por completo el panorama de costos de Ecopetrol y reduce los márgenes con los que operaba la compañía en ciclos anteriores.

La situación, añadió, no es menor, pues el rezago exploratorio supera la década y ya implica repercusiones visibles en los estados financieros.

A ese conjunto de presiones se suman factores externos que han incidido en el flujo de ingresos.

De Greiff mencionó la caída del precio internacional del crudo, el reajuste de la tasa de cambio —que pasó de 4.500 a 3.700 pesos— y la entrada en vigencia de nuevos tributos que recaen sobre la actividad petrolera, incluidas cargas a las exportaciones y el impuesto de timbre.

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Estos elementos, combinados, han reducido la capacidad de la empresa para convertir su operación en utilidades netas.

Pese a esas restricciones, Ecopetrol transfirió a la nación 35 billones de pesos el año pasado por concepto de impuestos, regalías y dividendos, una de las cifras más altas desde que existe el registro.

En el balance del actual cuatrienio, las transferencias ascienden a cerca de 180 billones de pesos, lo que evidencia —según la exdirectiva— un volumen sostenido de aportes públicos incluso en un contexto financiero más estrecho.

Otro punto abordado por De Greiff fue la discusión sobre el futuro del activo que Ecopetrol posee en la cuenca del Permian, en Estados Unidos.

Frente a los planteamientos que sugieren su eventual venta, señaló que una decisión en esa dirección sería inconveniente para los intereses de la compañía y del país.

Explicó que el desempeño del Permian registró un crecimiento del 10 % en la producción durante el último año, en contraste con la reducción del 2 % en la producción interna de gas en Colombia.

Para De Greiff, ese diferencial ilustra la relevancia estratégica del activo y su aporte al portafolio corporativo. Agregó que desprenderse de una operación con altos niveles de rentabilidad carecería de justificación, a menos que existiera un reemplazo con mejores condiciones, escenario que hoy no identifica.

Además, advirtió que una venta precipitada podría generar sanciones contractuales con socios como Oxi y producir un posible detrimento patrimonial para la nación.

La exintegrante de la junta directiva insistió en que la discusión sobre el futuro de Ecopetrol debe considerar la necesidad de retomar un ritmo constante de exploración, revisar los efectos de los factores tributarios recientes y evaluar con detalle los activos que generan retornos clave para la empresa.

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