Economía colombiana habría crecido 2,8% en 2025 impulsada por el consumo y el gasto público

Este lunes 16 de febrero el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane) publicará el dato oficial de crecimiento de la economía colombiana en 2025, en un contexto marcado por la emergencia económica derivada de la ola invernal, el endurecimiento de la política monetaria y la incertidumbre jurídica por la suspensión del aumento del salario mínimo.

De acuerdo con la más reciente encuesta del Banco de la República entre 32 entidades y analistas del mercado, el Producto Interno Bruto (PIB) habría crecido en promedio 2,8 % el año pasado. El equipo técnico del Emisor estima una cifra cercana al 2,9 %, respaldada por el dinamismo del consumo privado y público.

Los datos preliminares del cuarto trimestre sugieren que la demanda interna creció 4,8 % anual, impulsada por el consumo privado (4,3 %) y el consumo público (5,8 %). La formación bruta de capital fijo mostró una recuperación moderada, cercana al 3,2 %, apoyada principalmente en la inversión en maquinaria y equipo.

Sectores como comercio, transporte y alojamiento registraron crecimientos destacados durante el año, al igual que actividades artísticas y de entretenimiento, reflejando un mayor gasto de los hogares.

En noviembre, el Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE) mostró un crecimiento anual de 3,1 %, con avances en manufactura (0,7 %) y comercio (7,5 %), mientras la construcción volvió a evidenciar debilidad.

Inversión rezagada y menor crecimiento potencial

Aunque la economía mantiene una senda de recuperación, la inversión continúa siendo el principal punto débil. Según un análisis de Corficolombiana, al tercer trimestre de 2025 la inversión equivalía al 17,5 % del PIB, uno de los niveles más bajos en dos décadas, y la formación bruta de capital fijo estaba 10 % por debajo de 2022.

Para esta firma, la economía habría crecido 2,8 % en 2025 y mantendría un ritmo similar en 2026, pero advierte que sin un repunte sostenido de la inversión no habrá bases sólidas para el crecimiento futuro ni para la provisión adecuada de bienes públicos.

En la misma línea, Credicorp Capital proyecta un crecimiento de 2,7 % en 2026 y alerta sobre la debilidad persistente en construcción residencial y obras civiles, lo que podría afectar el crecimiento potencial del PIB en los próximos años.

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Corficolombiana estima que el crecimiento potencial del país cayó al rango de 2,5 %–2,8 %, desde un promedio de 3,7 % entre 2009 y 2019, en parte por una caída estructural en la inversión asociada a la incertidumbre regulatoria.

El déficit comercial también habría continuado ampliándose, con importaciones creciendo alrededor de 9,2 % anual frente a exportaciones estancadas.

Pese a estos desafíos, algunos indicadores muestran resiliencia: el desempleo se ubicó en mínimos históricos entre 9 % y 9,5 %, y la confianza del consumidor alcanzó en diciembre su nivel más alto en más de una década.

Sin embargo, el gerente del Banco de la República, Leonardo Villar, advirtió recientemente que, bajo un escenario de política monetaria más restrictiva para controlar la inflación, el crecimiento podría ubicarse por debajo del 2 % en 2027.

La cifra que entregue el Dane confirmará si 2025 consolidó la recuperación económica tras la desaceleración iniciada en 2023 o si el país enfrenta un nuevo ciclo de bajo crecimiento marcado por la fragilidad de la inversión.

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